사모펀드 뜻

사모펀드 뜻

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안녕하세요?

경제적 자유를 꿈꾸는 대한민국 30대입니다.

 

 

"사모펀드 규모 최근 3년 새 62% 늘렸다"

"환매연기 사태에도 사모펀드 늘린 운용사"

"사모펀드 등에 한진중공업 매각 반대"

 

 

이번 포스팅은 사모펀드 뜻에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

@kate_b from unsplash

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 사모펀드 (PEF)

 

사모펀드란 영어로 PEP, Private Equity Fund라고 하며 소소의 투자자로부터 모은 자금을 운용하는 펀드를 말합니다.

 

 

금융기관이 관리하는 일반 펀드와는 다르게 '사인간 계약'의 형태를 띠고 있는 펀드를 말합니다.

 

 

금융감독기관의 감시를 받지 않으며, 공모펀드와는 다르게 운용에 제한이 없어서 자유로운 운용이 가능한 펀드가 바로 사모펀드입니다.

 

@joel_herzog from unsplash

 

투자자로부터 모은 자금을 주식 및 채권 등에 투자하여 운용하는 펀드로 투자신탁법상에서는 100인 이하의 투자, 자본시장법상에서는 49인 이하의 특정한 소소로부터 자금을 모아 운용하는 펀드로 정의하고 있습니다. 

 

 

사모펀드는 공모펀드와는 달리 투자대상 및 투자비중 등에 제한이 없습니다. 따라서 주식, 채권, 부동산 및 원자재 등에 자유롭게 투자할 수 있습니다. 공모펀드의 경우 펀드 규모의 10% 이상을 주식에 투자할 수 없고 주식 외 채권 등 유가증권에도 한 종목에 10% 이상 투자할 수 없습니다. 

 

 

하지만 사모펀드의 경우 공모펀드와 다르게 제한이 없습니다. 따라서 부실 및 한계 또는 비효율 기업의 경원권을 확보한 뒤 구조조정을 통해 기업의 가치를 높여 되파는 방식으로 높은 수익을 발생시키는 바이아웃 (Buyout) 투자에 사용됩니다. 

 

@david_besh from unsplash

 

또한, 이러한 점을 이용하여 재벌들의 계열지원 및 내부 자금 이동 수단으로 활용될 수 있습니다. 또한 검은돈의 이동에도 사모펀드가 활용될 수 있습니다.

 

 

사모펀드의 법적 용어는 사모투자전문회사이지만 사모펀드, 사모투자펀드 등으로 다양하게 불리고 사모펀드의 규모는 미국은 약 3.9조 달러, 한국은 약 4조원의 시장입니다.

 

 

사모펀드의 투자기간은 보통 4~6년이고 수수료는 자산의 2%와 수익의 20% 정도입니다. 사모펀드의 전략은 차입매수와 벤처캐피털 투자로 나뉩니다. 차입매수는 인수하는 기업을 담보로 잡고 금융권에서 자금을 조달하여 매수하는 것을 말하고, 벤처캐피털은 설립되지 얼마 되지 않은 비공개 기업에 자금을 넣고 지분을 받는 방법으로 진해됩니다.  

 

@matteocatanese from unsplash

 

우리나라의 사모펀드는 1998년 투신업 법 개정을 통해 허용됐지만 세부 시행세칙과 표준약관이 마련되지 않아 투신업계는 절대로 사모펀드 설정 준비를 하지 못하고 있었습니다.

 

그러다 정부가 1999년 9월 금융시장 불안 해소 대책의 일환으로 사모펀드 운영을 허용하였습니다.

 

당시 기대수익이 높은 주식형은 배제되고 공사채만 허용되었으나, 2000년 7월 기업 자금사정 원활화를 위해 주식형 사모펀드가 허용되었습니다.

 

이후 2001년 3월 M&A 사모펀드 설립 허용과 M&A 사모펀드의 의결권 제한 폐지 등을 골자로 하는 증권투자 회사법 개정으로 적대적 M&A까지 가능한 M&A 사모펀드가 가능해졌습니다.  

 

@flo_ from unsplash

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다음 시간에 또 다른 주제로 찾아뵙겠습니다.

 

감사합니다.